上海新陽(yáng)在投資者互動(dòng)平臺(tái)及公開場(chǎng)合透露，公司在光刻膠領(lǐng)域的研發(fā)投入占據(jù)了整體研發(fā)支出的“大頭”，成為公司技術(shù)攻關(guān)的核心方向。與此公司表示，其多數(shù)光刻膠產(chǎn)品目前通過代工廠進(jìn)行生產(chǎn)，而非完全依賴自建產(chǎn)線。這一策略在半導(dǎo)體材料行業(yè)中并不罕見，但在光刻膠這類高壁壘、高驗(yàn)證門檻的細(xì)分領(lǐng)域，代工模式既帶來靈活性，也暗含挑戰(zhàn)。

光刻膠是半導(dǎo)體制造中的關(guān)鍵材料，直接決定了光刻工藝的分辨率和良率。長(zhǎng)期以來，高端光刻膠市場(chǎng)被日本、美國(guó)等少數(shù)企業(yè)壟斷，國(guó)產(chǎn)化率極低。上海新陽(yáng)作為國(guó)內(nèi)較早布局光刻膠的上市公司，自2017年啟動(dòng)光刻膠研發(fā)以來，已逐步覆蓋g線、i線、KrF、ArF等品類，并有一款A(yù)rF光刻膠通過客戶驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)小批量供貨。

光刻膠的研發(fā)周期長(zhǎng)、投入大，且從實(shí)驗(yàn)室到量產(chǎn)需要經(jīng)過復(fù)雜的環(huán)境驗(yàn)證。上海新陽(yáng)坦言，研發(fā)支出中光刻膠占比顯著，正是由于需要應(yīng)對(duì)不同制程節(jié)點(diǎn)對(duì)樹脂、光酸、溶劑等配方的苛刻要求，以及持續(xù)改良批次穩(wěn)定性。

對(duì)于為何多數(shù)產(chǎn)品在代工廠生產(chǎn)而非自建規(guī)模產(chǎn)線，分析人士指出，代工廠模式可以幫助上海新陽(yáng)減少前期固定資產(chǎn)投入，尤其是在產(chǎn)品尚未大規(guī)模放量、客戶需求波動(dòng)較大的階段，代工可以快速調(diào)整產(chǎn)能，降低風(fēng)險(xiǎn)。代工廠如上海地區(qū)的電子化學(xué)品代工企業(yè)，也能提供符合半導(dǎo)體級(jí)潔凈度和質(zhì)量管理體系的生產(chǎn)環(huán)境。

但代工模式并非沒有隱憂。一方面，光刻膠生產(chǎn)對(duì)工藝控制精度要求極高，代工廠的產(chǎn)能優(yōu)先級(jí)、技術(shù)保密性和配合度可能影響產(chǎn)品的一致性；另一方面，部分高端客戶可能對(duì)代工產(chǎn)線的記錄和供應(yīng)鏈透明度提出更高要求。上海新陽(yáng)未詳細(xì)披露代工廠名稱及合作模式，但強(qiáng)調(diào)正根據(jù)市場(chǎng)進(jìn)展規(guī)劃自有產(chǎn)線。

國(guó)產(chǎn)光刻膠正處于“爬坡期”。據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)邏輯芯片和存儲(chǔ)芯片制造中，國(guó)產(chǎn)光刻膠整體占比不足5%，高端ArF浸沒式光刻膠幾乎空白。上海新陽(yáng)通過‘研發(fā)主導(dǎo)+代工制造’的組合，靈活推進(jìn)驗(yàn)證，是現(xiàn)階段較為務(wù)實(shí)的策略，但也需警惕長(zhǎng)期依賴代工對(duì)核心工藝知悉權(quán)和產(chǎn)能安全的影響。

上海及長(zhǎng)三角地區(qū)正在形成集成電路材料產(chǎn)業(yè)集群，上海新陽(yáng)身處其中，與代工廠、晶圓廠的地理鄰近性降低了物流和協(xié)作成本。隨著國(guó)內(nèi)晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)，光刻膠需求持續(xù)增長(zhǎng)，能否從‘驗(yàn)證通過’走向‘穩(wěn)定放量’，將是檢驗(yàn)其模式成效的關(guān)鍵。上海新陽(yáng)的下一步，或許需要在不犧牲研發(fā)的前提下，向關(guān)鍵品類自有產(chǎn)能與代工結(jié)合的雙軌制過渡。